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瞻望十一假期境内机票旅社预订量还原度较暑期进一步提高，航空客运量比疫情前同时增长两成，旅游产物价钱开拓保抓韧性。出境方面，中国港澳地区、韩英泰等签证办理较快的国度和地区航空运力、破费者搜索热度基本还原致使越过疫情前水平。料2024年随签证、运力进一步还原，举座出境需求有望还原致使越过疫情前水平。

新皇冠参数境内客流还原度超暑期，长线游占比超七成。

国庆中秋连休八天（较2019年假期多1天），瞻望境内航班、铁路客运总量超2019年同时20%、还原度较暑期进一步提高。跨省游需求占比超七成（2022年携程腹地、周边游订单占比约65%），热点景点近邻旅社加价证实，破费者跟团游预算证实提高，中国港澳地区、韩英泰等签证友好方针地出境游需求证实还原。

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长假期带来家庭游出行比例提高、学生群体出游需求保抓强盛。凭证携程数据，适度2023年9月3日的预订，家庭出行占比43%，同比2019年上升7%，其中携老东说念主出行时势预订量同比2019年提高17%；从年事散播来看，2023年十一假期出行主要东说念主群仍为25~44岁的中后生群体，推测占比越过50%；13~17岁学生群体同比2019年增幅最高，预订量同比2019年增长70%。

随假期邻近，订单量环比增长证实。凭证携程数据，适度9月14日，国内旅游产物“十一”预订量环比前一周增长88%，同比客岁增长超4倍。杭州因为举办亚运会，“十一”举座预订量同比增长超5倍，其中，机票预订量同比增长近5倍，旅社预订量同比增长超8倍。

境内交通：瞻望航空客运量同比2019年国庆增长约20%。

境内运力方面，凭证航班管家预测，2023年国庆假期日均航班量超1.55万架次，瞻望同比2019年提高5.2%，比较2023年五一假期提高7.1%。

境内客运量方面，凭证航班管家预测，2023年中秋国庆假期民航搭客量约1536.2万东说念主次，瞻望总量同比2019年上升约20.0%（暑运民航输送搭客1.26亿东说念主次，同比2019年增长4.2%），瞻望日均输送搭客量同比2019提高约5.0%。

境内机票价钱方面，凭证航班管宗派据，适度9月13日，国庆假期经济舱平均票价1133元，同比2019年增长32.7%。

火车票方面运力供给相通加大。凭证国铁集团客运部数据，瞻望铁路国庆9月27日至10月8日寰球铁路发送搭客1.9亿东说念主次，寰球铁路日均搭客座次才能瞻望较2019年同时增长18.5%（暑期寰球铁路日均开行搭客列车同比2019年增长18.9%）。瞻望增开跨铁路局集团公司的纵贯搭客列车320列，其中动车组214列（含200列夜间高铁），普速搭客列车106列。

境内旅社：长线游占比提高下间夜量料显耀增长。

凭证携程数据，适度8月30日，十一假期的境内旅社搜索热度同比越过2022年同时的四倍，比2019年同时增长超120%。适度9月14日，国庆跨省游订单占比达到73%，较2022年同时提高十个百分点，近20%用户选拔连住3天及以上。长线游方针田主要围聚在西北地区，如布尔津、乌鲁木都、兰州、敦煌；或是华南地区的三亚、广州、厦门等地。中国旅游饭铺业协会瞻望9月18日~10月6日的客房需求会达到新的岑岭，客房需求比较客岁同时增长161%（暑期增长94.5%）。用户连住天数有所增多，近20%的用户选拔连住3天及以上，同比客岁同时提高3%，带动长线游间夜量上升。

演唱会、音乐节等行为抓续升温带动部分城市旅游产业举座：9月29日起，南阳将举办3天4夜的迷笛音乐节。繁多年青东说念主和乐队粉丝将南阳当作十一出游首选，由此带动南阳“十一”举座订单预订量同比暴增11倍，较2019年同时也有两位数以上的增长。其中，旅社订单达到客岁同时153倍。民宿方面，途家民宿数据潜入，适度8月31日，平台上十一假期热点城市预订量同比2019年增长1.5倍。

旅社价钱方面，凭证旅社之宗派据中秋国庆长假技术，国内热点城市的旅社价钱较往年上升30%-40%，以城市中枢肠段热点旅社为主。比较之下，城市周边的度假旅社价钱上升较少。凭证倾盆新闻数据潜入，不少城市旅游景点近邻的旅社价钱较正常价钱上升2~3倍以上。凭证携程平台数据，迪士尼度假区玩物总动员正常最廉价钱为1380元，国庆技术最廉价上升至5000元近邻。

皇冠网址出境交通及旅社：住户出境意愿越过疫情前，海外航班量举座仅还原57%，但英国、泰国等签证友好国度运力还原率越过2019年同时水平。

凭证携程数据，适度9月3日，2023年十一假期的出境日均搜索指数跳跃2019年同时15%，其中7成意向方针地为日韩、东南亚、欧洲地区。出境游旅社搜索热度较2019年同时增长近20%，泰国、韩国、新加坡、马来西亚、英国等方针地旅社是用户的热点选拔。

出境运力方面，凭证航班管宗派据，瞻望2023年国庆假期海外日均策划航班量将还原至2019年同时的56.8%（7、8月海外航路航班量永别还原至2019年同时的46.8%、48.3%）。英国送签办理时长为欧洲国度中最短，带来该国出境还原最快。适度2023年9月14日，携程上海送签的意大利、法国、英国旅游签证办理管事办理时长永别为139/67/27个使命日。伦敦-上海航班量为通盘航路中还原率最高，达到132.4%（暑期中国至英国航班量还原率99.6%）。9月13日，泰国秘书对中国游客推论为期5个月的免签战略后，携程数据潜入，泰国关联搜索热度飙升800%。凭证航班管宗派据，曼谷-上海航班量同比2019年还原率为110.3%、运力较暑期还原显耀（暑期中国至泰国航班量还原率44.1%）。上海-中国澳门及成都-中国香港的航班量还原率亦越过100%。

受到需求还原越过运力还原及老本端上升影响，海外航路机票加价证实。凭证Flight AI数据，十一假期海外机票票价比2019年同时平均增长31%；往还好意思加机票价钱涨幅接近120%、加价最为证实，主要因运力降超80%。

旅行社：客单价提高显耀、亲子游为主力。

凭证岭南控股广之旅近日发布的《2023年国庆黄金周国内游趋势阐发》，受访者国内游预算选4000-5000元、5000-6000元层次的占比超55%；高于10000元层次的比例达到了8%，同比2019年增长6pcts。广之旅瞻望本年国庆黄金周国内游商场平均客单价将有望冲破5000元/东说念主，创频年来的新高，国庆破费品性化趋势证实。公司云南6至7日游廓清正常报团价在3000多元，暑期价钱在4000元以上，国庆价钱涨至5000元以上，部分产物价钱升至6000元以上。亲子家庭将在国庆黄金周占比约为总出游东说念主数的四成、为主力客群；其次是80后、90后的中后生夫妇或情侣组合，占比约为1/3。

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出境游方面，需求复苏下出境产物价钱较正常显耀提高。凭证春秋旅游透露的信息潜入，适度8月30日，涵盖小长假的欧洲游产物已基本售罄。

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价钱方面，泰国6-7日游廓清正常价钱围聚在3000多元，中秋、国庆技术价钱翻倍；迪拜7日游廓清正常的价钱为5000多元，国庆技术价钱瞻望将涨至万元。

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▍风险身分：

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经济增速下行超预期，破费左迁趋势超预期；境表里出行战略超预期变动风险；出境签证办理战略超预期变动风险；境外航空运力还原不足预期等。

本文着手：中信证券连系  作家：中信证券 姜娅刘济玮王诗然 原文标题《十一预订走强澳门骰宝，出境抓续复苏》

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